La question du soutien financier européen à l’Irlande suscite une grande agitation en coulisses. Les démentis plus ou moins péremptoires pleuvent – sur le thème qu’il n’est pas demandé par les Irlandais – mais des discussions ont en réalité lieu en arrière-plan et les médias s’en font écho.

Ce n’est tant pas le sort de l’Irlande qui est en jeu, car personne ne s’aventurerait aujourd’hui à parier sur sa capacité à régler ses problèmes par elle-même, et tout le monde est convaincu qu’elle devra un jour ou l’autre être soutenue. En fait, les Allemands redoutent un télescopage entre son cas et l’adoption d’un mécanisme de crise mettant dans l’avenir les créanciers des Etats à contribution. Pour l’éviter, ils poussent l’Irlande à demander sans tarder une aide financière.

Le calendrier est serré, car la prochaine réunion de l’Eurogroup (ministres des finances des 27) à lieu le 6 décembre et celle du Conseil européen les 16 et 17 du même mois. La bataille faisant entretemps rage à propos de l’adoption du plan allemand. La crainte existe que de telles dispositions ne provoquent inutilement les marchés, les uns – comme José Luis Rodrigo Zapatero – redoutent que cela n’attire les foudres sur leur pays, les autres – comme Jean-Claude Junker – s’opposant à ce que les banques soient mises à contribution.

L’évolution du contexte politique dans les pays de la zone des tempêtes est en train de compliquer la donne. Les élections locales grecques ont, en attendant les résultats du second tour de ce dimanche, mis en évidence une très forte abstention, une importante partie de l’électorat du Pasok s’y réfugiant pour ne voter ni pour celui-ci, ni pour la droite. Au Portugal, un premier appel public a été lancé en faveur de la constitution d’un gouvernement de coalition PS-PSD, afin de renforcer au nom de l’unité nationale la politique d’austérité du gouvernement socialiste de Socrates. En Espagne, les sondages sont de plus en plus défavorables au PSOE, bien que les électeurs ne souhaitent pas d’être reconvoqués devant les urnes. Le gouvernement Irlandais du Fianna Fail, quant à lui, ne tient qu’à un fil, ses opposants n’étant pourtant pas nécessairement pressés d’hériter de la situation actuelle. En Italie, enfin, la chute qui n’en finit pas de Silvio Berlusconi crée également un climat d’incertitude.

L’élargissement de la zone des tempêtes à l’Espagne, et fort probablement à l’Italie dans la foulée, n’est qu’une question de temps. En dépit de ses supposées audaces, le plan allemand n’est pas encore adopté dans son principe qu’il est déjà dépassé. Prévu pour entrer en application en 2013, il est déjà en retard sur les événements. C’est ce que les marchés ont compris et c’est pourquoi les assurances qui leur ont été données que les règles du jeu ne seraient changées qu’à cette échéance, et surtout pas avant, ne les ont pas convaincus.

Si une modeste accalmie est intervenue sur le marché obligataire, les taux des pays de la zone des tempêtes s’étant un peu détendus, ce n’est pas en raison du communiqué des 5 ministres des finances européens publié dans l’urgence depuis Séoul qui donnait ces garanties. C’est parce que circulait déjà la rumeur d’une proche intervention financière européenne en faveur de l’Irlande.

Il va falloir faire preuve d’encore plus d’imagination pour sortir de ce guêpier. Inévitablement, cela passera par des reniements.

Lorenzo Bini Smaghi – l’un des patrons de la BCE – n’en fait pas spécialement preuve lorsqu’il a exigé hier que les Grecs « se concentrent sur leurs objectifs de dette ». Abrupt lever de rideau pour la mission mixte de l’Union européenne et du FMI qui va étudier cette semaine leurs résultats à Athènes, afin de débloquer ou non une troisième tranche d’aide financière de 9 milliards d’euros sur un plan de 110 milliards !

Les objectifs de réduction du déficit n’ont pas été atteints et le premier ministre Georges Papandréou vient d’évoquer publiquement la possibilité d’un étalement du plan – initialement de trois ans – dans le cadre duquel le prêt a été accordé en contrepartie de l’accomplissement d’objectifs précis qui commencent déjà à ne pas être tenus.

Dans son interview accordée au journal grec Kathimerini, Bini Smaghi avait pourtant bien prévenu : « toute discussion concernant les changements d’objectifs aura pour conséquence une perte de crédibilité. Les gains déjà obtenus seront perdus, la confiance accordée par ceux qui vous ont soutenu sera ébranlée ».

La crise irlandaise peut être provisoirement colmatée, celle de la Grèce rebondit plus tôt qu’il n’était prévu, celle du Portugal est imminente. Une terrible vérité va se faire jour : chaque sauvetage est un enterrement. Pis, il incite les marchés à en réclamer d’autres, dans l’espoir de ne pas être mis à contribution.

Combien de temps cela va-t-il pouvoir tenir ainsi sans reconnaître que les Etats européens ne parviennent pas à éponger les dettes en dépit des mécanismes collectifs qu’ils tentent péniblement de mettre sur pied ? Pour deux raisons imparables : afin de ne pas favoriser un aléa moral, ils édictent des conditions impossibles à tenir aux gouvernements qui en bénéficient, tandis qu’ils se refinancent eux-mêmes sur des marchés dont il n’est pas garanti qu’ils leur fassent des cadeaux… La mutualisation sans l’apport du FMI n’est plus une solution. Le refinancement de la dette par la dette va-t-elle véritablement l’être ?

Combien de temps va-t-il également encore falloir attendre, avant qu’un premier responsable politique s’interroge publiquement à propos du mandat que se donne la BCE d’intervenir sur les questions fiscales ? Rappelant à Jean-Claude Trichet qu’il a souvent donné l’Irlande comme illustration de la politique d’austérité jusqu’à l’os qu’il continue de préconiser.

F.Leclerc